Il mercato cinese delle IPO rallenta: preoccupazioni per la liquidità

Il vivace mercato delle offerte iniziali (IPO) in Cina mostra segnali di rallentamento, rendendo difficile mantenere il ritmo vertiginoso precedente. Le aziende stanno raccogliendo capitali al ritmo più veloce dal 2023, con volumi simili a quelli pre-crisi del mercato.

Aumento del capitale, ma con difficoltà

Dall'inizio di luglio, le aziende hanno raccolto oltre 119 miliardi di yuani (17,7 miliardi di dollari), superando i 114 miliardi di yuani del terzo trimestre del 2023. Questo livello, registrato tre anni fa, rappresentò un punto di svolta per le IPO cinesi.

Tuttavia, alcune operazioni di successo delle ultime settimane hanno faticato a mantenere le prime plusvalenze, mentre un'ingente mole di offerte preliminari (IPO) ha riacceso i dubbi sulla liquidità del mercato.

Preoccupazioni per la liquidità

Alcune delle IPO più attese potrebbero richiedere più tempo del previsto per essere quotate. "Dalla perdita di slancio delle operazioni legate all'IA a giugno, la liquidità nel mercato è diminuita", ha affermato Yang Tingwu, gestore di fondi di Fujian Tongheng Investment. "I fondi di investimento, gli investitori quantitativi e i piccoli investitori hanno poco margine e poca voglia di aumentare le loro posizioni, mentre i fondi di proprietà dello stato sono stati in gran parte venditori netti".

Il momento è cruciale, considerando che i dati di luglio hanno indicato una crescita ancora inferiore agli obiettivi annuali, dopo un secondo trimestre deludente. Indicatori come i nuovi prestiti hanno registrato una nuova contrazione record e le vendite di auto nazionali sono in forte calo, mentre le vendite al dettaglio sono tra le peggiori degli ultimi decenni, al di fuori dei periodi di lockdown dovuti alla COVID-19.