Nvidia: il verdetto dei profitti tra intelligenza artificiale e incertezza

Nvidia: l'attesa dei mercati per i risultati del quarto trimestre

Oggi è il giorno in cui Nvidia pubblicherà il suo rapporto sui profitti, un momento cruciale per l'azienda e per il sentiment degli investitori, sempre più preoccupati per le prospettive dell'intelligenza artificiale (IA). Mentre la maggior parte degli analisti di Wall Street si aspetta risultati solidi, grazie alla crescente domanda di infrastrutture informatiche, l'incertezza è alta riguardo alla reazione del titolo e di altri nel contesto di timori sulla disrupción dell'IA e sulla sostenibilità degli investimenti.

Volatilità e stallo del titolo nvidia

«Anche con cifre enormi, sappiamo che i mercati sono davvero volatili», commenta a Bloomberg Ken Mahoney, presidente di Mahoney Asset Management. Nonostante abbia guidato il mercato verso l'alto negli ultimi anni, il titolo Nvidia è rimasto stagnante negli ultimi mesi, registrando un aumento del solo 3,4% dall'inizio del quarto trimestre. Gli investitori si interrogano sul valore dei centinaia di miliardi di dollari investiti da clienti come Alphabet e Microsoft in IA.

Calo di settori legati all'ia e impatto sul sp 500

Parallelamente, gli investitori stanno riducendo le posizioni in settori potenzialmente minacciati dall'IA, con una serie di vendite che stanno pesando sull'S&P 500. Azioni di aziende come Intuit, Gartner e Workday sono scese di oltre il 39% dall'inizio dell'anno. L'indice Bloomberg che segue i Sette Magnifici, che include anche Apple, Amazon, Meta e Tesla, ha subito un calo del 5,5% nel 2026. Tuttavia, Nvidia rimane l'azienda più preziosa al mondo, con una capitalizzazione di mercato di 4,7 trilioni di dollari, esercitando una notevole influenza sull'S&P 500.

Proiezioni di crescita dei ricavi e profitti

Si prevede che i ricavi di Nvidia aumenteranno del 68%, raggiungendo i 65.900 milioni di dollari nel quarto trimestre fiscale, conclusosi il 31 gennaio. Le utili per azione (EPS) sono previste in crescita del 72%, attestandosi a 1,53 dollari per azione, secondo la media delle stime degli analisti. Un'altra metrica cruciale sarà il margine lordo, che, dopo essere stato messo sotto pressione a causa dei costi di produzione dei chip Blackwell, dovrebbe raggiungere il 75%, il più alto in oltre un anno. Si prevede che si manterrà a questo livello nel presente esercizio fiscale.

Margine lordo: un fattore di rischio da monitorare

«I margini sono un potenziale fattore di rischio», avverte Melissa Otto, direttrice della ricerca di Tecnologia, media e telecomunicazioni di Visible Alpha. «La domanda sarà quale sarà il margine lordo all'inizio del primo trimestre e se darà indicazioni per il resto dell'anno». Gli investitori cercano garanzie sulla capacità di mantenere la redditività di fronte all'aumento dei prezzi dei chip di memoria e di altri costi di input.

Nuove novità sui chip blackwell e rubin

Il mercato è in attesa di aggiornamenti sullo stato dei chip Blackwell e Rubin di Nvidia. Il CEO Jensen Huang aveva dichiarato in ottobre che entrambe le linee di chip erano in grado di generare mezzo trilione di dollari di ricavi nei prossimi trimestri, un traguardo che l'azienda aveva previsto di raggiungere prima del previsto. L'attenzione è rivolta anche alla Cina, nonostante Nvidia abbia precedentemente comunicato che il quarto trimestre non includerà ricavi da data center in quel paese. Gli investitori monitoreranno attentamente la capacità dell'azienda di vendere in Cina dopo l'autorizzazione alla vendita dei chip H200 da parte dell'amministrazione Trump.

Le aspettative del mercato e il commento di jensen huang

«Ciò che Nvidia dice sulle sue previsioni è importante, ciò che dice sulle sue vendite all'estero e ciò che può vendere sarà davvero importante», afferma Luke Rahbari, CEO di Equity Armor Investments. Il mercato delle opzioni prevede una oscillazione di circa il 5% in qualsiasi direzione per le azioni di Nvidia il giorno dopo la pubblicazione dei risultati. La reazione del titolo è stata negativa dopo i due ultimi report. Inoltre, i commenti di Huang durante la conferenza sui risultati saranno attentamente analizzati. A inizio mese, il CEO aveva definito la massiccia vendita di azioni software per timore di una disrupción «la cosa più illogica del mondo». Da allora, le vendite guidate dalla paura si sono estese a decine di altre aziende in diversi settori.

Sentimento positivo per l'intelligenza artificiale

Secondo Rahbari, una ricezione positiva da parte del mercato potrebbe contribuire a rafforzare il sentiment verso il business dell'IA. «Se Nvidia comunica una visione positiva di tutto questo spazio, di questa struttura», ha affermato, «credo che questa marea crescente sollevi tutti i barconi, incluso il software».